P&VCP les affaires sont bonnes

**Chaous** Dim 27 Avr 2014 - 11:37

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Pierre & VacancesCenter Parcs en progression
Par Philippe Bertrand | 17/04 | 06:00

Tourisme : Le groupe de résidences de loisirs Pierre & Vacances-Center Parcs a enregistré au premier semestre un chiffre d'affaires en progression de 7,8 %. Les activités touristiques progressent de 1,2 % sur le semestre, à 464,9 millions d'euros, grâce à un bon premier trimestre, mais se replient de 2,3 % au deuxième trimestre, en raison du décalage des vacances de Pâques.
Les ventes de Center Parcs continuent d'évoluer favorablement, à + 5,1 % sur le semestre.

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PIERRE VACANCES : Bonne tenue de l’activité confirmée - Oddo Nextcap

22/04/14 à 09:33 - Oddo

Chiffre d’affaires Tourisme +1.9% à dc sur le S1
Au titre de son 2ème trimestre, le groupe Pierre & Vacances publie un chiffre d’affaires de 298.1M€, en croissance de 6.2% et de 8.7% à données comparables. Cette évolution est plus soutenue que nos estimations : nous attendions 277.3M€. Sur le semestre, la hausse de l’activité ressort donc à 7.8% à 561.8M€ dont +8.5% à données comparables. Par pôles d’activité, nous retenons :

Le chiffre d’affaires immobilier progresse de 57% sur le semestre à 97M€ dont +120.8% au T2 (43.1M€) représentant l’essentiel de la différence avec nos estimations (nous tablions sur une hausse du CA T2 immobilier de 50% à 29.3M€). Pour l’ensemble de l’année, le groupe continue de viser un CA de l’ordre de 250M€ (+47%) avec un T3 de nouveau en forte hausse.
Pour les activités Touristiques, le CA T2 est en baisse de 2.3% à 255M€ (248M€e) mais stable (+0.1%) à données comparables, c'est-à-dire retraité des effets calendaires (positionnement des vacances scolaires ; WE) ce qui est relativement satisfaisant. Le CA location est en légère baisse (-0.8%) sur le T2 en raison d’un repli de 3.5% pour Pierre & Vacances et une hausse de 4% pour Center Parcs. Mais le recul chez Pierre & Vacances s’explique par une baisse de l’offre de 4% (réduction du parc ; fermeture de site en perte – sans impact négatif sur le ROC) ce qui signifie que l’évolution sous-jacente du CA reste saine.

Au final, le CA semestriel Touristique Location est en progression de 1.8% à données comparables (+4.8% pour CP dont +2.8% lié à un nouveau site en Allemagne ; -0.7% pour PVAC mais +2.2% à périmètre constant ie. retraité de la réduction de l’offre), ce qui
est satisfaisant. Compte tenu de cette évolution, nous relevons légèrement nos estimations de résultat opérationnel courant consolidé de l’exercice en cours : il devrait ainsi atteindre 27M€ (estimations précédente : 25M€ ; vs 2.6M€ en 2013) dont 6.9M€
pour le Tourisme (vs 3M€ initialement estimés) et une Mop de 8% pour l’immobilier. Pour les activités Touristiques, rappelons que la profitabilité sur l’ensemble de l’année sera soutenue par l’annualisation des économies de coûts réalisées en 2013 (impact en
2014 : +10M€), la cession des sites déficitaires (+4M€) et +10M€ d’économies de loyers. Au T3, les réservations Touristiques sont en hausse (au-delà des effets calendaires).

http://www.lesechos.fr/entreprises-secteurs/service-distribution/actu/0203448908832-pierre-vacancescenter-parcs-en-progression-665372.php
http://bourse.lesechos.fr/valeurs-moyennes/valeurs-du-jour/flashs-analystes/bonne-tenue-de-l-activite-confirmee-oddo-nextcap-966566.php
En espérant que le renouvellement des baux soit mieux encadré qu'aux début des affaires de résidences de tourisme, mais ce n'est pas certain!